驰赢策略期货赋能碳酸锂加工企业提升经营效益

　　在全球能源加速向清洁能源转型以及产业深度升级的大背景下，碳酸锂作为新能源、高端制造等产业的核心原料，在产业链中的地位愈发凸显。近年来，受新能源产业快速扩张驱动，碳酸锂需求呈现爆发式增长。然而，短期内产能集中释放引发市场供需错配，叠加原料价格剧烈波动与市场竞争加剧，整个碳酸锂行业步入深度调整期驰赢策略，企业普遍面临利润空间收窄的困境。

　　在行业转型升级的关键节点，金融衍生工具凭借其风险管理功能，为碳酸锂产业链企业突破经营困局、实现可持续发展提供了创新解决方案。本文聚焦金融衍生工具在生产经营环节的具体应用场景，解析其对冲价格风险、优化资源配置的实践逻辑，旨在为行业提高抗风险能力、提升经营效益提供参考路径。

　　经历了前期的持续下跌，2025年年中碳酸锂价格接近成本线。7月，江西宜春部分矿企接到编制储量核实报告的通知，以科学合理确定开采主矿种，由此带来市场对矿山停产的担忧。同时，藏格锂业直接停产，助推市场看涨情绪。下游企业因担忧原料供应中断，纷纷提前抢购现货，进一步推升市场价格。对采用月度订单定价的下游企业而言，原料采购成本上升压力显著加大。

　　8月初，市场目光聚焦江西宜春枧下窝锂矿的生产预期。随着采矿证到期日（8月9日）的临近，事态逐渐明朗——该矿确已停产。虽然该矿采矿权证及采矿许可证审批进展顺利，但具体复工时点并不确定。市场情绪再度升温，碳酸锂期货价格快速攀升。从基本面分析，该矿停产将导致未来数月供应缺口扩大驰赢策略，并扭转此前市场格局，使市场由紧平衡转向供不应求，进而为碳酸锂价格提供上行动力。

　　对碳酸锂下游企业而言，原料价格波动直接影响生产利润。以前，下游企业通常于月底按次月订单量采购原料，并视生产节奏补充库存，定价以长协均价和散单点价为主。而碳酸锂期货上市后，点价模式应用日益广泛。该模式通过期现联动机制，帮助企业锁定采购成本甚至降低采购价格。

　　国内一电解液材料生产企业，采用长协均价定价模式，自碳酸锂生产商处采购原料，并向电池企业销售产品。受供应端变化影响，碳酸锂价格大幅波动，且整体呈上升趋势，原本在价格下行周期形成的均价或后点价模式导致采购成本偏高，利润空间被压缩。时值2025年7月底8月初，碳酸锂价格虽从前期因停产担忧引发的快速大幅上涨回归理性，但停产风险仍未解除，价格存在进一步上行的可能。

　　下文通过场景假设案例驰赢策略，模拟企业运用金融衍生工具套保的具体操作。

　　2025年8月初，企业要为订单采购原料，其预判未来1~2个月碳酸锂价格将震荡上行，当时的6.7万~6.8万元/吨属于相对低位。因担心后续采购及月末集中补库时现货价格上涨，同时大单采购难以获取低价货源，企业在期货市场买入碳酸锂合约，以锁定远期生产成本。

　　2025年8月9日，枧下窝锂矿停产消息落地。8月11日开盘，碳酸锂期货全合约全天封涨停板，并于8月12日继续走高至8.8万元/吨附近。企业在生产过程中需要持续采购现货，其同步平仓对应的多头持仓，获得低成本原料。

　　在整个操作周期，碳酸锂2511合约价格持续走高。企业于8月5日以67840元/吨的均价买入1500吨套保头寸，随后在采购现货过程中逐步平仓，实现单吨9340元的盈利。该策略有效锁定了远期生产成本，既规避了后续采购成本大幅上涨的风险，又通过基差波动获得了额外收益（初期基差偏强，价格上涨后基差走弱）。

表为企业模拟套保的结果

　　最终效果表明，企业在运用金融衍生工具时，需要紧密结合自身经营特点，审慎构建策略体系，方能筑牢稳健运营与可持续发展的基础。锂电行业核心原料价格波动剧烈，下游对接新能源汽车、储能等高度市场化领域，企业面临的原料成本风险、产品价格风险及汇率风险尤为突出。

　　展望未来，金融衍生工具在锂电行业的应用将进一步深化。企业可通过期货、期权等工具锁定关键原料采购成本与成品销售价格，有效平抑价格波动对利润的影响。这些创新应用有望成为驱动锂电企业优化风险管理、提升资源配置效率的重要引擎，助力行业在全球新能源产业竞争与能源转型浪潮中抢占先机驰赢策略，实现高质量发展目标。

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